От издателя ..................................................... 9

Глава 1. ПРОВАЛЫ РЫНКА ПРОТИВ ПРОВАЛОВ ГОСУДАРСТВА ............. 11
   Коррупция и некомпетентность государственного аппарата ...... 12
   Как развивать частный сектор ................................ 14
   Во-первых, не навреди ....................................... 15
   Важность конкуренции ........................................ 17
   Погоня за рентой в частном секторе .......................... 18
   Профсоюзы ................................................... 20
   Жажда государственного вмешательства ........................ 22
   Социализм Неру .............................................. 23
   Латинская Америка ........................................... 26
   "Азиатские тигры" ........................................... 27
   Экономическая власть — власть политическая .................. 29
   Неверные советы экспертов ................................... 31
   Провалы рынка ............................................... 33

Глава 2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ: ЕДИНСТВЕННЫЙ СПОСОБ
         БОРЬБЫ С БЕДНОСТЬЮ .................................... 37
   Цели развития тысячелетия ................................... 37
   Решит ли проблему увеличение объемов помощи? ................ 39
   Индия ....................................................... 43
   Проблема целевой помощи бедным .............................. 48
   Доходит ли помощь до бедных? ................................ 49
   Лучше ли всем быть одинаково бедными? ....................... 51
   Поможет ли бедным экономический рост? ....................... 53
   Так ли плохо помогать богатому населению бедных стран? ...... 55
   Экономический рост привел к сокращению бедности в мире ...... 56

Глава 3. БОЛЬШОЙ БИЗНЕС: ГЕРОЙ ИЛИ ЗЛОДЕЙ? ..................... 59
   Просто семейный бизнес ...................................... 59
   Типы компаний в зависимости от структуры собственности ...... 63
   Кому принадлежат крупные компании? .......................... 66
   Широкое определение понятия "корпоративное управление" ...... 72
   Традиционное определение понятия "корпоративное управление" . 74
   Условия ведения бизнеса ..................................... 76
   Инвестиционный климат ....................................... 79
   Причины азиатского кризиса .................................. 80
   Стоит ли делать ставку на развитие компаний
   с широким кругом акционеров? ................................ 87
   Слабые стороны компаний с широким кругом акционеров ......... 91
   Эмпирические данные об эффективности деятельности компаний .. 93
   Корпоративное управление в США .............................. 94
   Развитие фондового рынка: хвост виляет собакой ............. 102
   Защита прав акционеров ..................................... 108
   Так ли хороши малые и средние предприятия? ................. 110
   Структура собственности компании должна изменяться
   эволюционным путем ......................................... 114
   Стандарты корпоративной социальной ответственности ......... 115
   Механизмы негосударственного принуждения к соблюдению
   стандартов корпоративной социальной ответственности ........ 119
   Механизмы государственного принуждения к соблюдению
   стандартов корпоративной социальной ответственности ........ 121
   Проблема не в крупных компаниях ............................ 126

Глава 4. ПРИВАТИЗАЦИЯ: ПРОСТО ПРОДАЙТЕ ........................ 129
   Цели приватизации .......................................... 133
   Методы приватизации ........................................ 137
   Образец передовой практики проведения приватизации ......... 140
   Получение государством максимального дохода от сделки ...... 143
   Неценовые критерии ......................................... 144
   Критерии, касающиеся методов управления предприятием ....... 147
   Стратегические компании .................................... 148
   Широкое владение акциями ................................... 151
   Развитие фондового рынка ................................... 155
   Ограничения для иностранных инвесторов ..................... 156
   Покупка с использованием заемного капитала ................. 158
   Приватизация в два транша .................................. 162
   Выкуп компании менеджментом и трудовым коллективом ......... 164
   Эмпирические свидетельства ................................. 166
   Приватизация новых инфраструктурных мощностей .............. 168
   Исключение, подтверждающее правило ......................... 174
	
Глава 5. БАНКИ: БЕЗ НИХ ЛУЧШЕ ................................. 179
   Теоретическая модель ....................................... 180
   Принцип "финансовой пирамиды" .............................. 182
   Ликвиден, но не платежеспособен ............................ 185
   Моральный риск ............................................. 187
   Кредитование государственных предприятий ................... 188
   Реструктуризация банков и предприятий ...................... 190
   Кредитование частного сектора .............................. 193
   Чем частный банк лучше государственного? ................... 195
   США ........................................................ 197
   Чили ....................................................... 202
   Мозамбик ................................................... 204
   Банковские кризисы ......................................... 205
   Ущерб от деятельности банков, работающих по принципу
   финансовых пирамид ......................................... 207
   Должен ли МВФ регулировать деятельность
   банковского сектора ........................................ 209
   Забалансовое финансирование ................................ 212
   Влияние деятельности банков на экономический рост .......... 214
   Государство должно выйти из банковского сектора ............ 215

Глава 6. РЕГУЛИРОВАНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА:
         ВКЛАДЧИК, БУДЬ БДИТЕЛЕН! ............................. 217
   Два типа регулирования ..................................... 218
   Современный опыт регулирования банковской деятельности ..... 220
   Регулирование рынка ценных бумаг ........................... 221
   Контроль за соблюдением норм регулирования ................. 223
   Система страхования вкладов ................................ 224
   Системные риски ............................................ 230
   Оптимальное решение: раскрытие банками информации .......... 234
   Новая Зеландия ............................................. 237
   Плохие банки хуже полного отсутствия банков ................ 241
   Не стоит преувеличивать значение банков .................... 243

Глава 7. БАНКРОТСТВО: БЫСТРАЯ И БЕЗОГОВОРОЧНАЯ ЛИКВИДАЦИЯ ..... 251
   Необходимость проведения реорганизации компаний ............ 253
   Реструктурировать или ликвидировать? ....................... 254
   Кому решать? ............................................... 256
   Акционеры и кредиторы: партнерские отношения ............... 258
   Оптимальный вариант — мировое соглашение
   о реструктуризации ......................................... 261
   Привлечение экспертов к подготовке плана реструктуризации .. 263
   Нужны частные банки ........................................ 266
   Обеспеченные кредиты ....................................... 267
   Координация, коллективные действия и уклонение ............. 269
   Подготовленная реструктуризация и навязанная
   реструктуризация ........................................... 273
   Реструктуризация по решению государства .................... 275
   Посредники по реструктуризации ............................. 277
   Воздействие на финансовые рынки ............................ 279
   Опыт богатых стран ......................................... 281
   Опыт бедных стран .......................................... 284
   Созидательное разрушение ................................... 288

Глава 8. РАЗВИТИЕ КОНКУРЕНЦИИ: ВРЕД ГОСУДАРСТВЕННОГО
         ВМЕШАТЕЛЬСТВА ........................................ 291
   Измерение уровня конкуренции ............................... 293
   Влияние на экономический рост .............................. 295
   Мировой опыт ............................................... 296
   Государственные монополии .................................. 301
   Конкуренция со стороны зарубежных производителей ........... 305
   Борьба с демпингом ......................................... 308
   Входные барьеры, создаваемые государством .................. 311
   Клановый капитализм ........................................ 316
   Барьеры для конкуренции, создаваемые частным сектором ...... 317
   Так ли необходимы антимонопольные
   органы и законодательство? ................................. 319
   Когда действия частного бизнеса можно считать
   антиконкурентными? ......................................... 323
   Инструментализация антимонопольных органов ................. 325
   Политика по защите конкуренции должна быть узконаправленной  328
   Выводы ..................................................... 330

Глава 9. ЗАКЛЮЧЕНИЕ. ПРИМЕР НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ .................... 333
   Расстановка приоритетов .................................... 335
   Новая Зеландия ............................................. 337
   Важность экономического роста .............................. 339
   Приватизация ............................................... 341
   Банковский сектор .......................................... 345
   Законодательство о банкротстве ............................. 348
   Политика в области конкуренции ............................. 351
   Увенчались ли успехом реформы в Новой Зеландии? ............ 354
   Два финальных примера ...................................... 355
   Причина бедности — слабое государство ...................... 359

Указатель ..................................................... 361