Предисловие .................................................... 11
Список сокращений .............................................. 15
1  Финансовый форсаж ........................................... 17
   1.1. Догоняющая модернизация и страны, которые через нее
        прошли ................................................. 17
        Суть модернизации ...................................... 17
        Страны, в которых произошло "экономическое чудо" ....... 18
   1.2. Состояние финансовых систем во время "экономического
        чуда". Финансовый форсаж как стратегия ................. 22
   1.3. Финансовая политика догоняющей модернизации ............ 32
        Что такое финансовый форсаж ............................ 32
        Дирижизм ............................................... 32
        Финансовое развитие и экономика ........................ 34
        Центральный банк "развития" ............................ 40
        "Репрессированная" финансовая система: от создания
        к прекращению .......................................... 46
        Финансовая политика стимулирования экономического
        роста .................................................. 48
        Инструменты политики финансового развития .............. 49
        Уроки для России ....................................... 52
2  Япония ...................................................... 55
   Список сокращений ........................................... 55
   2.1. Цели и этапы финансовых стратегий модернизации ......... 55
   2.2. Инвестиционная политика ................................ 64
        Норма накопления и ее поддержание ...................... 64
        Прямые иностранные инвестиции .......................... 70
   2.3. Бюджетная политика ..................................... 72
   2.4. Денежно-кредитная и процентная политика ................ 79
        Денежная политика, уровень монетизации экономики ....... 79
        Кредитная политика . ................................... 80
        Процентная политика .................................... 82
   2.5. Валютная политика ...................................... 83
   2.6. Политика в области счета капитала ...................... 88
        Прямые инвестиции ...................................... 88
        Портфельные инвестиции ................................. 90
   2.7. Развитие финансового рынка ............................. 92
        Банковская система ..................................... 96
   Библиография ............................................... 100
3  Южная Корея ................................................ 103
   Список сокращений .......................................... 103
   3.1. Цели и этапы финансовых стратегий модернизации ........ 104
   3.2. Этапы модернизации .................................... 105
   3.3. Инвестиционная политика ............................... 111
        Норма накопления ...................................... 111
        Периодизация инвестиционной политики .................. 112
        Иностранные инвестиции ................................ 112
   3.4. Налоговая нагрузка, налоговый режим ................... 132
   3.5. Денежно-кредитная и процентная политика ............... 140
        Денежно-кредитная политика ............................ 140
        Процентная политика ................................... 149
   3.6. Валютная политика ..................................... 153
   3.7. Развитие финансового рынка ............................ 157
        Система регулирования финансового рынка ............... 157
        Участники финансового рынка, участие в них
        государства ........................................... 165
   Библиография ............................................... 172
4  Сингапур ................................................... 179
   Список сокращений .......................................... 179
   4.1. Цели и этапы финансовых стратегий модернизации ........ 179
   4.2. Инвестиционная политика ............................... 182
        Норма накопления, ее поддержание ...................... 192
        Прямые иностранные инвестиции, собственность
        нерезидентов  ......................................... 196
        Портфельные иностранные инвестиции, собственность
        нерезидентов  ......................................... 199
   4.3. Налоговая нагрузка, налоговый режим, стимулирующий
        сверхбыстрый рост  .................................... 200
   4.4. Денежно-кредитная политика ............................ 208
   4.5. Процент, процентная политика  ......................... 216
   4.6. Валютный курс, валютный режим, валютная политика ...... 218
   4.7. Режим счета капитала, политика счета капитала ......... 229
   4.8. Развитие финансового рынка ............................ 231
        Банки, участие в них государства ...................... 240
        Небанковские финансовые институты, участие в них
        государства ........................................... 243
   Библиография  .............................................. 245
5  Китай ...................................................... 251
   Список сокращений .......................................... 251
   5.1. Цели и этапы финансовых стратегий модернизации ........ 252
   5.2. Инвестиционная политика, норма сбережений и
        накопления ............................................ 275
   5.3. Налоговая нагрузка, налоговый режим, стимулирующий
        сверхбыстрый рост  .................................... 287
   5.4. Денежно-кредитная политика ............................ 294
   5.5. Валютный курс, валютная политика ...................... 313
   5.6. Счет капитала и его либерализация  .................... 318
   5.7. Развитие финансового рынка, портфельные инвесторы,
        ограничения по счету капитала ......................... 323
        Банки, участие в них государства ...................... 323
        Небанковские финансовые институты, участие
        в них государства. Портфельные инвесторы. Ограничения
        по счету капитала ..................................... 332
        Портфельные инвесторы, ограничения по счету
        капитала .............................................. 338
        Renminbi Qualified Foreign Institutional Investors
        (RQFII) ............................................... 340
   Библиография  .............................................. 340
6  Малайзия ................................................... 347
   Список сокращений .......................................... 347
   6.1. Цели и этапы модернизации ............................. 348
   6.2. Инвестиционная политика ............................... 354
        Режим счета капитала, политика счета капитала ......... 354
        Прямые иностранные инвестиции, собственность
        нерезидентов  ......................................... 356
        Портфельные иностранные инвестиции .................... 359
        Норма накопления ...................................... 362
   6.3. Налоговая нагрузка, налоговый режим, стимулирующий
        сверхбыстрый рост ..................................... 363
   6.4. Денежно-кредитная, процентная политика ................ 367
   6.5. Банки и небанковские финансовые институты ............. 374
   6.6. Валютный курс, валютный режим, валютная политика ...... 379
   6.7. Развитие финансового рынка ............................ 385
   6.8. Программа действий и обобщение малазийского опыта ..... 388
   Библиография  .............................................. 390
7  Программа "финансового форсажа" для России ................. 393

Приложения
Япония
   Приложение 1. Периодизация этапов экономической
   политики Японии в 1950-1970-е гг ........................... 415
Южная Корея
   Приложение 2. Уровень развития экономики и финансовой
   системы Южной Кореи ........................................ 424
   Приложение 3. Внешний долг Кореи ........................... 425
   Приложение 4. Структура иностранных финансовых потоков
   в Корею в 1962-1992 гг. .................................... 427
   Приложение 5. Соотношение внутренних сбережений
   и внутренних инвестиций .................................... 428
   Приложение 6. Динамика Индекса ограничения прямых
   инвестиций ОЭСР в Корее  ................................... 429
   Приложение 7. Налоговая политика Кореи ..................... 430
   Приложение 8. Специализированные банки (банки развития)
   Кореи ...................................................... 439
   Приложение 9. Классификация участников рынка ценных бумаг
   по результатам принятия Закона о рынке капитала 2007 г. .... 441
Сингапур
   Приложение 10. Инвестиции и сбережения в Сингапуре ......... 442
   Приложение 11. Отдельные показатели, характеризующие
   уровень потребления и сбережения в Сингапуре (расходы
   домохозяйств и правительства, профицит государственного
   бюджета) ................................................... 445
   Приложение 12. Прямые иностранные инвестиции
   в Сингапур, 1972-2009 гг. .................................. 448
   Приложение 13. Промышленные предприятия, их выпуск,
   доля "пионерных" предприятий, 1965-2003 гг. ................ 450
   Приложение 14. Портфельные иностранные инвестиции
   в Сингапур, 1972-2009 гг. .................................. 451
   Приложение 15. Уровень инфляции, монетизации
   и насыщенности кредитами в Сингапуре ....................... 453
   Приложение 16. Динамика межбанковской процентной
   ставки Сингапура в сравнении с SIBOR, 1987-2013 гг. ........ 456
   Приложение 17. Валютный курс, темпы роста ВВП и уровень
   инфляции в Сингапуре, 1961-2013 гг. ........................ 458
   Приложение 18. Структура ВВП Сингапура, 1960-2013 гг. ...... 461
   Приложение 19. Показатели валютного рынка Сингапура,
   1989-2013 гг ............................................... 462
   Приложение 20. Показатели фондового рынка Сингапура,
   1990-2012 гг ............................................... 463
   Приложение 21. Динамика активов ACU и DBU в Сингапуре,
   1970-2013 гг ............................................... 464
   Приложение 22. Динамика активов под управлением
   в Сингапуре, 1989-2013 гг. ................................. 466
   Приложение 23. Структура финансового счета Сингапура ....... 468
Китай
   Приложение 24. Примеры административных методов
   регулирования в Китае ...................................... 469
   Приложение 25. Система регуляторов финансового рынка ....... 471
   Приложение 26. Современное развитие системы
   регулирования финансового рынка КНР ........................ 473
   Приложение 27. Суррогатные финансовые продукты в КНР
   и масштабы их распространения .............................. 478
   Приложение 28. Инвестиционная политика КНР и ее
   дивергенция ................................................ 479
   Приложение 29. Иностранные инвестиции и инвестиции
   в зарубежные активы ........................................ 483
   Приложение 30. Децентрализация системы управления
   ПИИ на современном этапе ................................... 485
   Приложение 31. Стимулирующие механизмы и механизмы
   поддержки зарубежных инвестиций китайских инвесторов ....... 487
   Приложение 32. Реформирование банковской системы
   (2011-2014 гг.) ............................................ 489
   Приложение 33. Основные показатели денежно-кредитного
   рынка Китая в 1978-2012 гг. ................................ 491
   Приложение 34. Расширение доступа иностранных
   участников на китайский рынок с 2002 по 2012 г. ............ 493